日圓兌美元匯率首次跌破163大關，創下自1986年以來的最低水平，同時也加劇了市場對日本當局可能出手幹預匯市、支撐日圓的擔憂。
週二(7月21日)交易中，日圓一度下跌0.5%，跌至1美元兌163.24日圓。這次日圓貶值發生之際，美元走強，美國公債殖利率上升，美伊戰爭局勢再度緊張，推動國際油價上漲。
儘管日本政府先前已動用約11.73兆日圓(約719億美元)資金幹預匯市(時間為4月28日至5月27日)，但地緣政治風險、財政擔憂以及日美之間巨大的利率差距，仍持續對日元構成壓力。
日本財務大臣片山皋月(Satsuki Katayama)上週發表了數週以來最強硬的警告，暗示政府可能再次採取外匯市場幹預措施。
野村證券(Nomura Securities)首席外匯策略師後藤雄二郎(Yujiro Goto)在一份報告中表示：“如果油價持續高企，同時政府不進行幹預，美元兌日元匯率可能繼續緩慢走高。”
他指出：“今天市場關注的核心，將是日本當局會採取怎樣的應對措施。”
彭博宏觀策略師布倫丹·費根(Brendan Fagan)表示，日圓跌至自1986年12月以來最低水平，再疊加全球債券收益率上升以及能源成本上漲，使日本政府面臨一個危險局面——可使用的政策工具正在快速減少。
這次日圓快速貶值背後，主要受到三大因素推動：
第一，美日利差仍是日圓最大的壓力來源
儘管日本央行已經結束負利率政策，並逐步提高利率，但日本利率水準仍遠低於美國。目前，美國公債殖利率維持高位，使美元資產對全球投資者更具吸引力。
第二，能源價格上漲正在放大日本經濟風險
日本是高度依賴能源進口的國家。隨著美伊緊張局勢升溫，國際油價上漲進一步削弱日圓購買力。
日圓貶值意味著日本進口石油、天然氣等商品成本進一步增加，可能重新推高國內通膨，迫使日本央行在經濟成長仍疲軟的情況下繼續收緊政策。
這將使日本經濟陷入兩難：
升息可能打擊消費和企業投資，不升息則可能放任日圓繼續貶值。
第三，日本政府的「幹預牌」效果正在減弱
日本過去曾多次透過出售美元、買進日圓的方式乾預匯市，但市場普遍認為，單靠政府資金很難改變長期趨勢。
日本先前投入超過11兆日圓進行匯市幹預，但日圓仍重新跌向40年低點，說明市場力量正在挑戰日本政府的政策能力。
（示意圖）
讀報知天下事：日圓重挫創40年新低東京恐隨時動手