週一(7月13日)韓國晶片製造商遭遇拋售，拖累全球科技股走低。同時，在中東地區週末發生一系列攻擊與反擊後，油價和債券殖利率走高。
市場擔心人工智慧熱潮已經過度透支，導致首爾市場的SK海力士和三星電子分別暴跌15%和11%。韓國KOSPI指數收盤下跌9.85%。韓國市場已成為全球晶片板塊情緒的重要風向標，若進一步下跌，可能會對更廣泛市場產生外溢影響。
歐洲股市早盤多數下跌，科技股和礦業股走低。泛歐Stoxx 600指數下跌0.25%。
納斯達克100指數期貨下跌0.9%，美光科技等晶片股在盤前交易大幅下跌。標普500指數期貨下跌0.2%。
韓國KOSPI成AI風向標
在半導體股推動韓國KOSPI指數今年跑贏後，韓國市場正越來越影響全球AI交易情緒。不過，近乎拋物線式的上漲行情近幾週變得動盪，因為投資者開始質疑：在超大規模雲端服務商的資本開支能否帶來強勁回報仍不確定之際，這輪漲勢是否已經過度。
交易員也指出，市場存在資金輪動至**SK海力士新上市美國存託憑證(ADR)**的風險。該ADR上週五首日上市大漲。
EFG Asset Management的Daniel Murray表示：“韓國股市從6月高點以來大幅拋售，正讓一些投資者開始質疑更廣泛AI交易的可持續性。隨著中東緊張局勢再次升溫，這也加劇了市場不安。”
中東暴力升級打壓情緒
中東暴力衝突升級也打壓了市場情緒。美國和伊朗互相發動攻擊一直持續到週一，雙方也就霍爾木茲海峽是否開放發表相互矛盾的說法。局勢升溫一度推動布蘭特原油上漲多達5%，隨後漲幅收窄，最新上漲1.8%，報每桶77.40美元。
德黑蘭方面稱已再次關閉關鍵的霍爾木茲海峽。不過，美國官員表示，過去24小時內約有20艘船在護航下通過霍爾木茲海峽，不過船舶追蹤網站顯示，該水道實際通行量仍然很少。
Jefferies經濟學家Mohit Kumar表示：“短期來看，我們仍然樂觀地認為，可能會出現某種妥協或臨時補丁，使石油能夠繼續流通，並對油價形成上限。由於中期選舉以及可能失去參議院和眾議院控制權的風險，特朗普受到約束。”
他補充說：“在中期選舉之前，他會更願意接受某種版本的協議，以控製油價。”
荷蘭國際集團分析師表示：“局勢升級已經使通過霍爾木茲海峽的船隻減少到寥寥無幾，重新引發市場對第三季度石油供應趨緊的擔憂。”
他們補充稱：“風險在於，局勢可能升級到戰爭初期的水平，即鄰國及其能源基礎設施也成為攻擊目標。”
債市遭衝擊、日圓又跌了
歐洲和亞洲公債受到的衝擊最大，英國兩年期公債殖利率上漲5個基點，至4.27%。德國10年期公債殖利率上漲1.5個基點，至3.057%；義大利10年期公債殖利率上漲2.5個基點，至3.840%。美國公債則削減跌幅，最新基本持平。
美元幾乎沒有變動，美元兌日圓上漲0.24%，至162.12，收復上週五部分跌幅。上週五，日本財政部長片山皋月提出，鼓勵規模達1.8兆美元的日本政府退休金投資基金(GPIF)以及其他退休基金，將部分資金帶回日本本土投資。
澳洲國民銀行高級經濟學家Taylor Nugent表示：“GPIF目前國內與海外資產配置比例為50/50。如果即便只是回到疫情前接近60/40的配置常態，也會帶來大規模日元買盤。”
他補充稱：“不過值得注意的是，雖然理論上資產配置可以隨時調整，但這類調整往往推進緩慢，而且2026財年的投資計劃已經到位。”
英國政壇也將迎來關鍵一週。 Andy Burnham預計將在周五正式成為工黨領袖，並於7月20日被任命為英國首相。
黃金與比特幣都跌了
黃金和比特幣下跌。比特幣下跌2.2%，至62,738美元。黃金期貨下跌超過1%。美國與伊朗局勢升級重新引發市場對通膨以及貨幣政策進一步收緊前景的擔憂。
最新一輪局勢升級再次引發市場對霍爾木茲海峽未來以及第三季供應趨緊的擔憂，推動美國公債殖利率和美元走高，進一步壓制不產生收益的貴金屬。
貝萊德基本面股票國際首席投資官Helen Jewell表示：“市場此前幾乎感覺中東局勢已經告一段落，因此風險偏好回升。但現在很明顯，情況並非如此，所以你會看到更多避險情緒。”
沃什與CPI駕到
在本週多個潛在催化因素可能決定市場方向之際，凱文沃什將於週二首次以聯準會主席出席國會聽證會。在此之前，美國勞工統計局將公佈6月消費者物價指數(CPI)。
美國6月通膨數據將於週二公佈。由於汽油價格下降，整體通膨率可能會從**4.2%**附近降溫。不過，隨著油價重新上漲，其中一部分降溫效果可能會被逆轉。
當天晚些時候，聯準會負責監管的副主席**鮑曼(Michelle Bowman)和聯準會理事沃勒(Christopher Waller)**等聯準會官員的演講也將成為焦點，因為他們可能透露通膨壓力如何影響央行對升息的立場。
財報季成為市場焦點
週二也將迎來華爾街最大銀行的一系列財報，Netflix和通用電氣也在本週財報名單中。隨後歐洲晶片製造設備商阿斯麥將在周三公佈關鍵科技股財報。
花旗分析師在一份報告中寫道：“科技股在我們的模型中仍然表現突出，受到強勁盈利增長/動能以及有吸引力估值的支撐。”
他們補充稱：“儘管AI波動性在未來一個季度可能仍然較高，我們仍維持對全球IT和美國市場的超配立場。我們將這些成長敞口與日本、金融和材料等周期性地區及板塊的超配相結合。”
Panmure Liberum策略主管Joachim Klement表示：“在漲勢重新加速之前，本週市場可能會出現一段橫盤震蕩的波動行情。不過，我們仍然對AI交易保持謹慎，因為它仍然明顯處於超買狀態。”
晶片巨擘台積電將於週四公佈財報，市場預計其利潤將再創新高。
美國銀行表示：“所有目光都集中在AI資本開支軌跡上：圍繞AI資本開支熱潮可持續性的擔憂加劇，似乎是動量交易動搖的主要催化劑。”
該行補充稱，目前仍押注動量反轉將持續。
讀報知天下事：沃什與CPI還沒登場，市場先慌了