中國國家主席習近平把「擴內需」押成經濟翻身關鍵，現實卻狠狠潑了北京一盆冷水。 零售銷售3年來首見負成長、投資同步轉弱，房市低迷、消費信心不振、補貼效應退潮，使提振需求遲遲未見成效。 當出口撐場面、內需卻拉不動，中國經濟最深層的結構問題也再次浮上舞台。
英國《金融時報》報道，2026年進行到一半時，中國經濟活動表現疲弱，削弱了政府提振經濟的努力。 在去年年底的一場中國官員會議上，國家主席習近平提出了2026年的主要成長動力，即國內需求。
根據今年2月中國官媒的一篇文章引述，去年底，習近平在經濟會議中提出，中國應協調努力促進消費與擴大投資。 然而報道指，6個月後，中國在這兩方面都面臨困難。
最新數據顯示，上個月中國零售銷售出現自2022年以來首次轉為負成長，顯示長期存在的消費低迷，即便在疫情結束後仍未消散。 同時投資疲弱也再度浮現，今年前5個月的相關指標較2025年同期下降4.1%，創下自新冠疫情初期以來最差表現。
這些官方數據的下滑顯示，儘管北京希望刺激需求，但中國經濟仍難以擺脫內部低迷情緒。 這些數據揭露北京長期面臨的挑戰，政策制定者正面臨壓力，要讓中國經濟逐步擺脫現有的成長模式，但缺乏明確替代方案來刺激經濟活動。 」
在外部方面，中國出口仍維持成長，今年5月出口年增加19%，顯示外需仍是主要支撐力量。 然而出口強勁也加劇與美國及歐盟等主要貿易夥伴的緊張關係。
在內需方面，房地產市場持續低迷已成為拖累消費的重要因素。 新屋價格在5月再下跌，反映市場信心仍疲軟。 此外，政府推動的「以舊換新」補貼政策效果逐漸減弱，也使汽車與家電等消費動能降溫。
投資方面，除了房地產長期下滑外，與伊朗戰爭相關的高昂投入成本也抑制了基礎設施投資，對投資形成壓力。 不過，製造業投資並未完全補上缺口。
上個月中國零售銷售出現自2022年以來首次轉為負成長。 （美聯社資料照）
學者認為，中國目前的消費疲軟具有結構性問題，而非短期波動。 固定資產投資雖仍是經濟支柱，但有地方數據失真與過度投資問題，部分下降也反映政策要求減少低效產能。
目前，中國仍缺乏以消費為核心的強力刺激政策。 官方GDP成長目標雖下調至約4.5%，但政策重心仍未明確轉向家庭需求。
經濟學者認為，中國過去40年依賴投資與工業化成功，但這套模式正面臨瓶頸，若無法轉向內需驅動，長期成長將面臨壓力。
讀報知天下事：悽慘數據曝光！狠狠潑了習近平一盆冷水