剛收官的7月第二週，堪稱今年A股最慘烈的一周，沒有之一。 7月13日至17日五個交易日，四大指數集體開啟無抵抗下跌，滬指單週暴跌5.81%，深成指大跌8.90%，創業板、科創綜指跌幅直接突破10%、17%，全部創下年內最大周陰線，無數股民一週回撤幅直接突破10%、17%，全部創下年內最大周陰線，無數股民一周回撤。
統計本週完整跌幅榜單，剔除上市不到一個月新股、退市整理個股後，前二十名熊股單週跌幅全部超過37%，相當於持倉一周虧掉近四成本金，殺傷力觸目驚心。榜單前三名跌幅更是逼近腰斬，第一名美新科技歸屬輕工製造，全周大跌41.12%，拿下本週「熊股榜首」；第二名海蘭信國防軍工賽道，單週下跌40.99%；第三名航太工程機械設備板塊，跌幅40.94%，三隻一周市值近乎砍半個股市值近乎砍半股。
細看二十隻暴跌個股的產業分佈，規律一目了然，國防軍工、電子兩大賽道包辦半數席位，成為本輪調整的重災區。上半年這兩大板塊靠著題材炒作、機構抱團走出翻倍行情，大量散戶跟風加槓桿進場，行情一轉空，資金集體出逃，盤面完全沒有承接力量，連續陰跌、一字跌停輪番上演。像是海蘭信、西測測試、廣聯航空這類軍工細分標的，疊加商業航太預期降溫、中報訂單不及預期雙重利空，資金不計成本拋售；半導體、儲存封測等電子股，受海外晶片股市來拖累，估值估值迎來快速擠泡沫。
很多人疑惑，為何短短一週高點股會走出崩盤式行情，絕非單一因素導致，多重利空共振才釀成這場大跌。首先是半年報考核窗口，公募、私募機構為保住上半年收益，集中兌現上半年漲幅巨大的軍工、科技股，批量賣出直接造成板塊踩踏。其次兩融資金持續去槓桿，融資餘額連續十一天縮水，半個月減少1400億，不少重倉高位題材的槓桿賬戶觸及預警線，主動減倉進一步放大下跌幅度。
外圍市場的恐慌情緒也持續傳導，海外半導體指數連續大跌，記憶體晶片龍頭股價大幅回撤，市場擔憂全球AI算力需求不如預期，國內高估值科技股估值邏輯直接鬆動。疊加IPO抽血分流場內流動性，存量資金不足以支撐多條熱門賽道，資金集體出逃高位成長股，轉向電力、銀行等低估值防禦板塊，高低切換之下，高位題材股失去資金支撐，開啟連續暴跌。
最紮心的是散戶真實持倉現狀，不少股民看著上半年軍工、電子持續上漲，忍不住追高進場，甚至加融資滿倉博弈，以為能順勢吃肉，沒想到一周時間資產直接縮水四成。很多人存在認知迷思階段，覺得跌了二三十個點就屬於超跌，急著抄底搶反彈，殊不知情緒退潮階段，高位放量下跌的個股上方全是套牢盤，每一次小幅反彈都會迎來新一輪拋壓，抄底只會越套越深。
這些暴跌個股身上有三個共通性風險，也是接下來所有人選股必須避開的雷區。第一，短期股價翻倍，純粹靠題材炒作，沒有穩定業績支撐，行情退潮後估值快速回歸；第二，融資盤紮堆，籌碼高度鬆動，一旦指數破位極易引發槓桿踩踏；第三，行業景氣度出現預期下調，中報業績存在下滑風險，資金提前避險離場。
結合本週慘烈行情，給一般投資人兩點實在操作建議。第一，立刻清理手中高位、連續放量下跌的軍工、電子題材股，不要抱有僥倖心理，弱勢行情裡跌幅40%只是調整起點，很難快速修復；第二，均衡調整持倉，遠離純題材炒作標的，優先佈局現金流穩定、估值處於低位的藍籌板塊，同時嚴格控制槓桿，兩規大幅降低風險
一週暴跌近一半的行情給所有人敲響警鐘，股市裡沒有永遠上漲的賽道，炒作透支估值之後，回調度遠超想像。本週你有沒有踩中軍工、電子這類大跌個股？帳號回撤幅度有多大？
讀報知天下事：A股本週熊股完整名單出爐軍工電子全線崩塌